私募股权（PE）不只是在发生变化，它正在被彻底重塑。
随着人工智能和技术创新席卷整个行业，PE 公司面临着一个严峻的现实：要么适应，要么落后。在这个新领域中，赢家不仅仅是拥抱技术，他们还利用技术创造前所未有的竞争优势。
人工智能：私募股权领域的新王者
私募股权领域正在经历达尔文式的转折点，计算能力正在迅速取代人类直觉，成为投资成功的主要驱动力。这种转变比单纯的效率提升更为深刻——它代表了价值识别、创造和收获方式的根本性重塑。
那些将人工智能完全融入运营 DNA 的公司，其业绩表现一直优于那些主要依赖传统方法的公司，而且业绩差距每年都在扩大。随着算法变得越来越复杂，它们不仅为投资专业人士提供支持，还从根本上改变了成功私募股权公司的意义。
现在，最先进的公司将其技术能力视为其核心知识产权，通常对人工智能基础设施的投资比对传统投资团队的投资更多。
传统私募股权的成功依赖于人的专业知识和人际关系。如今，算法正在成为决定市场领导者和失败者的关键。
一些示例包括：
交易采购：从狩猎到收获
EQT 的 Motherbrain 平台已分析了超过 1000 万家公司，直接促成了 Epidemic Sound 和 Mollie 等投资——两家公司的估值在投资后都大幅上涨。
贝恩资本的人工智能平台识别出了一家传统方法完全遗漏的医疗服务公司，并实现了高出预期 30% 的回报。
现在，黑石集团和 KKR 等公司甚至在收购目标进入市场之前就确定了它们。
尽职调查：从数月到数分钟
Thoma Bravo 使用自然语言处理 (NLP) 在几天内（而不是几个月）分析了 50,000 多份客户合同。这发现了传统方法完全错过的收入机会，仅在一年内客户保留率就提高了 15%。
超越人工智能：技术革命
人工智能并不是重塑私募股权的唯一力量，新技术正在创造全新的运营模式，其中包括：
区块链：改变交易
KKR 在 Avalanche 区块链上将其部分医疗战略增长基金代币化。
阿波罗全球管理公司 (Apollo Global Management) 通过使用智能合约，将交易结算时间缩短了 60%，特定交易的法律成本降低了 30%。
民主化：新的资本前沿
Moonfare 和 iCapital 等平台将私募股权公司与来自个人投资者的 1500 多亿美元联系起来。
凯雷集团的个人投资者基础自 2021 年以来增加了 45%，这表明 PE 变得越来越容易获得。
新兴趋势：下一个前沿
随着人工智能不断重塑私募股权的基本面，具有前瞻性的公司不仅在优化现有流程，而且还在开拓全新的方法，重新定义行业的可能性。最具远见的私募股权领导者认识到，我们正在见证数十年转型的早期阶段。
那些超越战术性人工智能应用、实现战略性重塑的人将创造可持续的竞争优势，而落后者可能难以战胜这些优势。下一个前沿不是渐进式改进，而是对私募股权模式本身进行根本性的重塑。
投资期限不断延长，促成了更深刻的转型，算法方法正在创造全新的价值路径。最重要的是，技术专长正以前所未有的精准度得到部署。
引领这些创新的公司不仅改变了其运营方式，还改写了私募股权成功的规则，其中包括：
人工智能驱动的行业专业化
Vista Equity Partners 在数百家软件公司中发现了成功模式。自 2000 年以来，这种方法已帮助产生了约 3 倍的投资回报。
Welsh、Carson、Anderson 和 Stowe 分析了医疗保险索赔数据以发现低效率模式，从而使远程医疗投资获得了 4 倍的回报。
KKR 现在使用人工智能来识别行业中表现出巨大增长潜力的子领域。
TPG 的竞争情报平台追踪 50,000 多家私营公司，创建了详细的生态系统地图，揭示了具有战略定位优势的收购目标。
持有期更长
黑石的“核心” PE 策略和 CVC 的战略机会平台目前部署了 8 至 15 年的投资期限。
Hellman & Friedman 对 Renaissance Learning 的 9 年投资促成了 AI 的多个实施阶段。这种耐心带来了 5 倍的投资回报。
延长持有期可实现多波技术转型，从而实现指数级而非线性的价值增长。较长的持有期还能让公司吸引顶级技术人才，并提供与全数字化转型周期相一致的长期激励措施。
算法价值创造
领先的公司现在部署专有算法来分析投资组合公司的运营数据，自动识别效率机会。
机器学习系统现在在不同的投资组合公司之间转移成功的运营策略，从而产生价值网络效应。
采用人工智能定价算法的私募股权支持公司在实施的第一年内利润率提高了 4% 至 7%。
预测模型使投资组合公司能够预测中断并在竞争对手之前进行调整，将潜在危机转化为市场份额机会。
部分专业知识部署
凯雷等公司已经建立了技术专家网络，这些专家可以部署到各个投资组合公司，执行有针对性的转型项目。
行业领导者正在创建由人工智能驱动的知识库，记录来自数千家先前投资组合公司合作的专业知识和经验。
一些顶级公司已经建立了专门的人工智能专家团队，可以快速解决其投资组合中的特定技术挑战。
如今，成熟的公司可以通过算法识别何时可以将一个行业的成功技术应用于另一个行业的颠覆性机会。
未来：新 PE 格局中的赢家和输家
私募股权行业不仅在不断发展，而且还在经历一场达尔文式的革命。未来主宰行业的公司将不仅仅是那些拥有最多资本或最佳网络的公司，它们将是那些成功转型为技术驱动的投资引擎的公司。
对于每家 PE 公司来说，问题不再是是否要拥抱人工智能和技术创新，而是他们能多快将这些能力融入自己的 DNA。随着技术型公司和非技术型公司之间的业绩差距不断扩大，有限合伙人将越来越多地将资金投向那些表现出技术领导力的公司。
在这一新现实中，最大的风险不在于过于激进地拥抱技术，而在于在竞争对手抢先一步时过于谨慎。
对于一个建立在发现他人忽视的价值基础上的行业来说，现在最有价值的机会或许是私募股权本身的技术转型。
